ביום רביעי שעבר פרסמה GARMIN את תוצאותיה העסקיות לרבעון 1 לשנת הכספים 2022 ובהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
גרמין מחולקת ל 5 חטיבות עסקיות: FITNESS (ספורט/כושר), MARINE (ספורט מים ודיג), AVIATION (תעופה), AUTO (רכב) ו OUTDOOR (שטח).
מה אומרים המספרים?
- ירידה של 28% בהכנסות חטיבת ה FITNESS המוכרת שעוני ספורט וסנסורים לבישים חכמים כמו גם מוצרים טכנולוגיים בתחום הרכיבה דוגמת מחשבי רכיבה, מדי הספק בפדלים וטריינרים לסוגיהם השונים (TACX). בנוסף, סבלה החטיבה מירידה של 99% ברווח התפעולי. גרמין מייחסת זאת לשנת 2021 שהייתה מוצלחת מאוד בצורה חריגה ולכן קשה להשוואה. החברה ציינה כי היא מצפה שמגמה זו תשתנה לאור סדרה של מוצרים חדשים הצפויים להיות מוכרזים בהמשך השנה.
- למרות הנתונים לעיל, GARMIN הצליחה להציג מכירות שיא ברבעון הראשון של 1.17 מיליארד דולר מסך כל החטיבות שלה יחדיו. מדובר בגידול של 9% לעומת רבעון 1 ב 2021 ! הצלחה זו מיוחסת בעיקר לחטיבת ה- OUTDOOR שראתה עלייה של 50% בהכנסות. חטיבת ה OUTDOOR מוכרת בעיקר שעוני GPS חכמים והתקני מעקב. ברבעון זה הוכרזו בין היתר שעוני ה FENIX7 , EPIX2 וה INSTINCT 2 החדשים שזכו להצלחה רבתי.
- חטיבות התעופה, הים והרכב של GARMIN נותרו יציבות ללא שינוי משמעותי לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
- גרמין סיימה את הרבעון עם יתרת מזומנים וניירות ערך סחירים של כ-3.0 מיליארד דולר!
- בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, גידול בנתח השוק האמריקאי והפסיפי לעומת סטגנציה בשוק האירופי.
- הרווח התפעולי של GARMIN עמד על 229 מיליון דולר, ירידה של 8% משנה לשנה וזאת בעיקר לאור הוצאות גדולות בתחום, מכירות ושיווק לצד תקורות הקשורות לשערי מטבע ועליית מחירים בתחום השילוח.
המניה?
את שנת 2022 פתחה המניה בשווי של $133.55. נכון להיום ערכה עומד על $109.74. ירידה של 17.38%. לשם השוואה, מדד ה S&P 500 ירד ב 13.86% בתקופה זו ומדד הנסדאק ירד ב 22.09%.
דעתי (הלא מקצועית) לגבי השורה התחתונה
- בסך הכל הירידה במספרי חטיבת ה FITNESS הם הגיונים לאור הירידה בביקוש ההיסטרי והבאמת חריג שאפיין את 2021.
- ההצלחה של חטיבת ה OUTDOOR עם שעוני ה FENIX וה EPIX החדשים הם בשורה מעודדת עבור גרמין לאור ההכרזות הצפויות גם מצד חטיבת ה FITNESS עם מחשבי EDGE ושעוני FORERUNNER בהמשך השנה (לפי לא מעט מקורות אמינים ברחבי הרשת).
- לאור הדוח הפיננסי שהתפרסם במקביל גם מצד חברת SHIMANO היפנית, יצרנית מערכות האופניים הגדולה בעולם, נדמה שההייפ לאופניים ולכל הציוד האימון והטכנולוגיה הנלווים אליהם הסתיים ואנו צפויים לחזור למימדי ביקושים שאפיינו את השוק טרום עידן הקורונה.
- סכום הכסף הגבוה בקופה של גרמין מאפשר לה יכולות רבות בהקשר של רכישות ומיזוגים.
אין בכתבה זו משום המלצה על השקעה בחברה זו או אחרת. תחום זה אינו מעיסוקו של המחבר.