ביום חמישי האחרון (ה 5 בנובמבר, 2020) דיווחה חברת PELOTON על תוצאות עסקיה לרבעון 1 (השנה הפיננסית של החברה מתחילה בחודש יולי).
למי שאינו מכיר, החברה הינה ספקית פלטפורמת אימונים אינטראקטיבית (וגם פיזית) הגדולה בעולם עם למעלה מ 1.3 מיליון מנויים 'מחוברים משלמים' הצורכים שיעורי ואימוני כושר ב Streaming בעיקר בתחום הרכיבה והריצה. לחברה יש גם מועדני ‘דגל’ בערים מרכזיות בעולם, אליהם ניתן להגיע פיזית ולהתאמן עם מדריכי פלטון הנחשבים לאושיות רשת בתחומם.
ההגדרה ‘מנוי מחובר משלם’ (וכאלה כאמור יש מעל למיליון) מדברת על מנוי אקטיבי שבבעלותו גם מכשיר אימון ייעודי (אופניים ו/או הליכון) של החברה שעלותו הינה כ $2,500. מספרים אלה שמים את PELOTON כיצרנית המובילה בעולם בתחום מכירות אופניים חכמים.
להלן עיקרי הדברים שצוינו בדוח:
- צמיחה של 232% במכירות הרבעוניות ומעל לציפיות ותחזית החברה – המשך אפקט הקורונה, כאשר עוד ועוד אנשים ממשיכים לחפש פתרונות לעסוק בספורט בבתיהם.
- החברה מעלה את תחזית ההכנסות שלה לשנה הפיסקלית 2021 וכעת היא מצפה להכנסות של כ 3.9 מיליארד דולר או יותר, לעומת תחזית קודמת שעמדה על 3.5 – 3.65 מיליארד דולר.
- החברה אינה מצליחה לעמוד בביקוש האדיר לאופניים החכמים מתוצרתה. הדבר נובע הן בשל הקורונה והן בשל ההשקה של דור אופניים והליכונים חדשים שנעשתה בתחילת הרבעון. לפי התחזית, מסתמן כי גם ברבעון הקרוב, המתאפיין במכירות חג מרובות (תקופת קריסמס) – החברה לא תוכל לעמוד בביקושים – דבר הפוגע בשביעות רצון הלקוחות. בהודעה הרשמית נמסר כי PELOTON מצפה לפעול תחת מגבלות אספקה ”בעתיד הנראה לעין”.
- במכתב למשקיעים ציין מנכ"ל החברה כי היא צופה שבעתיד הקרוב שורת הרווח עתידה להיפגע היות ובכוונתם לפתח במהירות האפשרית מתקני ייצור חדשים ע"מ להתגבר על הביקוש וכן בשל הוצאות נוספות הנוגעות לעלויות משלוחים בעונת החגים העמוסה.
מבחינת המספרים היבשים:
- רווח למניה: 20 סנט לעומת 11 סנט צפוי.
- הכנסות: 757.9 מיליון דולר לעומת 748.1 מיליון דולר צפויים.
- הרווחים עלו ל -69.3 מיליון דולר מהפסד של 49.8 מיליון דולר שנה קודם לכן.
- המכירות זינקו ב 232% ל 757.9 מיליון דולר לעומת 228 מיליון דולר בשנה שעברה.
- פלוטון הודיעה כי סיימה את הרבעון עם יותר מ -1.33 מיליון 'מנויי כושר מחוברים', עלייה של 137% לעומת שנה קודם לכן. 'מנויי כושר מחוברים' הם אנשים שמשלמים 39 דולר לחודש לשירות המאפשר להם לצרוך ולסנכרן את שיעורי האימון של PELOTON עם פלטפורמות האימון של החברה (אופניים/הליכון) לעומת מנוי המאפשר גישה רק לתוכניות האימון בנפרד דרך מכשיר טלפון או טאבלט, עליו משלמים רק 12.99 דולר.
בנוסף:
- הנתונים בדוח מראים כי ברגע ש PELOTON מחברת לקוח חדש, הלקוח נוטה להישאר לתקופה ארוכה- מה שאמור שהחברה אינה סובלת כרגע מנדידת/נטישת לקוחות.
- מנויי החברה ביצעו במהלך הרבעון בממוצע כ 20.7 אימונים חודשיים, לעומת 11.7 שנה קודם לכן.
- החברה גם מסרה כי היא ממשיכה להגביר את ייצור התוכן שלה ולהפיק יותר מ -2,400 אימונים וירטואליים חדשים במהלך הרבעון, כדי לוודא שמנוייה לא ישתעממו מאופניהם.
- בתחילת שנת 2020 ערך מניית החברה עמד על $30.4. ערך הסגירה הגבוה ביותר השנה, נרשם ב 15 באוקטובר – $136.43.
- למרות הדוח המרשים מבחינת ההכנסות והעלייה ברווחים, ערך המניה ירד בימים שלאחר פרסומו – בעיקר בשל הקושי של החברה לעמוד בביקושים הצפויים. ספציפית אתמול צנח שווי המניה ב כ 20% (ביחס ליום קודם) בשל ההכרזות האופטימיות על ייצור חיסון לקורונה בעתיד הקרוב. מה שבהחלט מעלה שאלה מסקרנת האם מנוייה של PELOTON, בעידן של אחרי מציאת חיסון, יחליטו להמשיך באימונים מהבית או יתחילו לחזור למועדני הכושר.
- נכון לאתמול שווי שוק החברה עמד על כ 29.25 מיליארד דולר.
כמו תמיד – אין בדברים לעיל משום המלצת קנייה או מכירה או כל המלצה אחרת. השקעות אינן מתחום עיסוקו של הכותב...